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阿特曼Z-score模型中的五个指标是什么?

Z-score模型是一个用来评估公司破产风险的经典模型,通过计算得到的Z-score值可以帮助管理者判断公司财务健康状况。Z-score模型包括五个指标,分别是:

  1. Working Capital / Total Assets工作资本总资产比率。工作资本是指当前资产减去当前负债,这个比率反映了公司的流动性况,工作资本越高,公司的偿债能力越好。

  2. Retained Earnings / Total Assets:留存收益与总资产比率。留存收益是公司未分配利润,这个比率反映了公司的盈利能力稳定性,留存收益占比越高,公司未来的发展空间越大。

  3. Earnings Before Interest and Taxes / Total Assets:息前息税利润与总资产比率。这个比率反映了公司利润的盈利能力,息前息税利润占比越高,说明公司在经营中的盈利能力越强。

  4. Market Value of Equity / Book Value of Total Liabilities股权市值与总负债账面价值比率。这个比率反映了公司的市场价值与账面价值的关系,股权市值越高,说明市场公司的未来发展充满信心。

  5. Sales / Total Assets:销售额与总资产比率。这个比率反映了公司的资产周转效率,销售额占比越高,说明公司资产利用效率越高。

综合以上五个指标,通过Z-score模型可以得到一个综合评估公司破产风险的数值,一般来说,Z-score值越高,说明公司的财务状况越健康,破产风险越低。

个例子,假设一家公司的Z-score值为3.0,那么可以认为这家公司的财务状况比较健康,破产风险相对较低。管理者可以根据Z-score模型的结果及时调整经营策略,降低风险,确保公司的可持续发展