在计算净现值（Net Present Value，NPV）时，资产折旧是一个需要考虑的因素。资产折旧是指资产价值的逐年降低，这是由于资产的使用和消耗导致的。
当计算净现值时，资产折旧的影响可以通过以下两种方法之一考虑：
-
考虑资产折旧的税收影响： 资产折旧可以在税务上产生税收减免，因为折旧费用可以在企业所得税申报中作为扣除项。因此，在计算净现值时，可以将每年的资产折旧费用视为税收减免，并将净现金流量调整为扣除了折旧后的金额。这样可以反映资产折旧对现金流量和税收的影响。
-
考虑资产折旧的资本成本： 资产折旧会导致资产的降值，因此需要考虑资产折旧对资本成本的影响。资本成本是指企业投资的资金成本，通常用折现率来表示。在计算净现值时，可以将每年的资产折旧费用视为资本成本，并将净现金流量调整为扣除了折旧后的金额。这样可以反映资产折旧对资本成本的影响。
举个例子来说明如何考虑资产折旧的影响：
假设某公司计划购买一台机器，成本为10,000美元，使用寿命为5年，每年可以产生收入4,000美元。假设公司的折现率为10%。
净现值 = Σ (现金流量 / (1 + 折现率)^年数) - 初始投资
净现值 = (4,000 / (1 + 0.1)^1) + (4,000 / (1 + 0.1)^2) + (4,000 / (1 + 0.1)^3) + (4,000 / (1 + 0.1)^4) + (4,000 / (1 + 0.1)^5) - 10,000
净现值 = 3,636.36 + 3,305.79 + 3,005.26 + 2,732.05 + 2,484.59 - 10,000
净现值 = 5,164.05
考虑资产折旧的情况下，假设每年的资产折旧费用为2,000美元，可以将每年的现金流量调整为扣除了折旧后的金额：
净现值 = (2,000 / (1 + 0.1)^1) + (2,000 / (1 + 0.1)^2) + (2,000 / (1 + 0.1)^3) + (2,000 / (1 + 0.1)^4) + (2,000 / (1 + 0.1)^5) + (4,000 / (1 + 0.1)^5) - 10,000
净现值 = 1,818.18 + 1,652.89 + 1,502.63 + 1,366.93 + 1,244.48 + 2,484.59 - 10,000
净现值 = 9,070.7
通过将每年的现金流量调整为扣除了折旧后的金额，考虑了资产折旧的影响，净现值从5,164.05增加到了9,070.7。
综上所述，计算净现值时需要考虑资产折旧的影响，可以通过考虑税收影响或资本成本的方式进行调整。这样可以更准确地评估投资项目的盈利能力和回报率。