增量现金流量表中的“增量净现值”如何计算和解释？
增量净现值（Incremental Net Present Value，简称INPV）是在进行投资决策时，用于衡量项目的经济效益的一个重要指标。它是指项目实施后产生的现金流量与项目未实施时的现金流量之间的差异，经过折现后的净现值。
计算增量净现值的步骤如下：
- 确定项目的现金流量：首先，需要确定项目实施后每年产生的现金流量，包括收入、支出以及折旧等。这些现金流量应该在时间上与项目实施前的现金流量进行对比。
- 计算净现值：将项目实施后的现金流量进行折现，得到每年的净现值。折现率可以使用公司的加权平均资本成本（Weighted Average Cost of Capital，简称WACC）来计算。
- 计算增量净现值：将项目实施后的净现值与项目未实施时的净现值进行对比，得到增量净现值。若增量净现值为正，则说明项目对公司有益；若增量净现值为负，则说明项目对公司不利。
- 增量净现值是相对于基准项目而言的：基准项目是指公司未进行该项目时的现金流量情况。增量净现值衡量的是新项目相对于基准项目的经济效益。
- 增量净现值考虑了时间价值：通过将现金流量进行折现，增量净现值考虑了现金流量的时间价值，使得不同时间点的现金流量可以进行比较。
- 增量净现值是一种综合指标：它综合考虑了项目的投资金额、现金流量和折现率等因素，因此可以更全面地评估项目的经济效益。
- 增量净现值为正并不意味着项目一定可行：除了经济效益外，还需要考虑项目的风险、市场需求、竞争情况等因素，综合判断项目的可行性。
总之，增量净现值是衡量项目经济效益的重要指标，通过计算项目实施后的现金流量与项目未实施时的现金流量之间的差异，经过折现后的净现值来判断项目的盈利能力和可行性。管理者可以使用增量净现值来进行投资决策，选择具有较高增量净现值的项目，从而实现公司的长期增长和利润最大化。
